信息安全形势严峻,政策持续加码。目前国内网络安全形势不容乐观,具有重大影响的网络安全事件层出不穷,除了导致经济损失之外,还可能严重影响社会的正常运转。新增漏洞数量和PC 端病毒数量的持续增长也印证了安全形势的严峻。“棱镜门”事件促使诸多国家开始了一轮网络空间的“军备竞赛”。我国也已经通过颁布多项网络信息安全相关的法律与政策以促进国内信息安全产业发展。

信息安全产业迎来快速发展。信息技术的快速发展在便捷人们生活的同时也带来了诸多信息安全问题,这给信息安全产业发展带来机会。国内信息安全产业在近些年迎来快速发展,2014年至2019 年预计符合增速为16%左右,高于全球平均约8%的增速,在IT 行业内也属于增速较快的细分领域。国内尚处在信息安全领域的起步阶段,产业结构以硬件产品为主,信息安全投入严重不足。在激烈的国际间竞争形势下,未来有望加快对于信息安全的投入。

安全需求增长,新趋势逐渐涌现。各行业对信息安全需求快速增长的同时也涌现出了不少信息安全的细分领域,包括移动互联网安全、云计算安全、物联网安全、工业控制系统安全等。

由于移动互联网、云计算、物联网均是前景明确、规模庞大的领域,这些新领域的安全需求将给行业带来可观的增量。

国内信息安全厂商众多,国产化替代潜力巨大。目前国内从事信息安全领域的公司众多,仅上市公司中就有主板的亿阳信通、航天信息、东软集团等,创业板的北信源、蓝盾股份、立思辰、美亚柏科、任子行、绿盟科技等,中小板的启明星辰、卫士通等。除了在部分高端的和基础性的信息安全产品上和国外厂商存在差距外,国内厂商基本能够达到国外先进水平。

随着政府主导的国产化替代进程的持续进行,国产信息安全厂商将得到进一步的发展空间。

行业评级:我们认为受益于需求增长、政策支持,国内信息安全产业正迎来发展的黄金机遇,持续快速的发展值得期待。在信息安全行业内,综合考虑公司的营业收入、净利润、研发投入、产品市占率等多项指标后,我们建议关注启明星辰、绿盟科技、蓝盾股份和卫士通。对于计算机行业,我们维持“看好”评级。

风险因素:政策变化风险;技术研发风险;国产化替代不及预期风险等。